財政部今（9日）公布8月海關進出口貿易統計，受AI熱潮持續、全球科技產業需求強勁帶動，台灣出口表現再創佳績。8月出口金額達824億美元，創歷年單月新高，年增41%；進口則為601億美元，年增44.3%，單月出超223億美元，同樣創下歷年單月新高。 今年前8月累計出口表現亮眼，對美國出超金額達1407億美元，創歷年同期新高，距離去年全年1500億美元的歷史高點僅剩93億美元。財政部預估，若目前成長態勢延續，最快9月就可能提前改寫全年紀錄。 值得注意的是，台灣對南韓的貿易則呈現截然不同的局面。今年前8月對南韓累計入超422億美元，同樣創下歷年新高，其中光是記憶體相關產品入超就達403億美元。 財政部統計處長蔡美娜分析，近3年台灣對美國出超大幅增加，同時對南韓的入超也同步擴大，某種程度反映AI浪潮下全球半導體供應鏈重新分工。台灣、美國與南韓在AI與半導體產業鏈中各自扮演關鍵角色，逐漸形成「鐵三角」關係。 從主要市場來看，台灣8月出口呈現全面成長，5大市場同步擴張，其中對中國大陸與香港、日本出口更創歷年單月新高；對美國及東協出口則創歷年單月第3高。 其中，8月對中國大陸與香港出口達211.5億美元，較去年同期增加59.7億美元，年增39.3%，出口金額首度突破200億美元，今年以來更已第4度創下新高，顯示相關市場需求逐步回溫。 對日本出口36.6億美元，年增32%，增加8.9億美元，主要受到電子零組件及化學品出口增加帶動，其中電子零組件增加8.9億美元、化學品增加5000萬美元。 對美國出口則達236.7億美元，較去年同期增加40.6億美元，年增20.7%，主要成長動能來自資通與視聽產品、電子零組件及電機產品，分別增加23億、11.6億及1.7億美元。 蔡美娜指出，近期對美出口年增幅略有收斂，主要與比較基期逐步墊高有關，不過對美出口至今已連續37個月維持正成長，顯示美國市場需求仍具韌性，在台灣5大主要出口市場中，對美出口的續航力依舊最強。 東協市場同樣表現強勁，8月出口151.3億美元，較去年同期增加44.9億美元，年增42.2%，其中電子零組件增加25.3億美元、資通與視聽產品增加12.6億美元。今年前8月對東協出口累計達1150.7億美元，距離去年全年高點僅一步之遙，財政部預期，東協可望成為5大市場中最早改寫歷年出口紀錄的市場。 歐洲市場也受到AI基礎建設持續推進及全球供應鏈重新布局帶動，8月出口44.5億美元，較去年同期增加11.5億美元，年增34.8%，其中資通與視聽產品增加6.6億美元、電子零組件增加4億美元。 值得注意的是，今年前8個月對歐洲出口增幅達53.1%，創歷年同期最強表現。其中對愛爾蘭、匈牙利及法國的出口累計增幅分別達4.5倍、3倍及1.4倍，增幅在各經濟體中名列前茅。
即時
蔡鎤銘/淡江大學財務金融學系兼任教授 2026年8月13日，標普500盤中再度衝破7816點，刷新歷史記錄，這是該指數在八個月內第27次創下新高。然而回顧百年美股，1929年道瓊指數跌幅接近90%，2000年那斯達克跌近80%，2008年標普500跌約57%。一個曾經崩跌如此慘烈的市場，為何總能死而復生，且漲得更高？本文拆解背後六台關鍵機器的協同運作，揭示牛長熊短的真正祕密。 牛長熊短的歷史真相 標普500自1928年以來，含股息再投資的年化回報約10%。近百年中約四分之三年份上漲，熊市僅占四分之一。牛市平均持續3到5年，累計漲幅常超過100%；熊市平均約一年，跌幅多在30%到40%之間，這形成了跌得狠但漲得久的非對稱結構。 但這不表示每年都穩賺不賠。1931年標普500年度跌幅達43.8%，1937年超過35%，2008年亦巨幅虧損。若在1929年高點買進，需等到25年多後才回本。長期上漲不等於隨時買進都安全，買入價格與持有期限依然至關重要，這也是成熟投資人必須清楚的基本認知。 企業盈利與技術創新的核心引擎 股票代表企業未來盈利能力的所有權。企業持續創造收入、利潤和現金流，並再投入生產與研發，長期股價便隨之提升。長期股價約等於企業盈利乘以市場估值。短期內估值波動劇烈，但拉長十年、二十年來看，企業能否持續賺錢才是根本，這是美股運轉的第一台核心機器。 為何美國企業能不斷創造新利潤？關鍵在技術創新與生產率提升。從電氣化、汽車、半導體、網際網路到人工智慧，每一次技術躍進都讓經濟用更少資源產出更多。生產率提高催生新產業，新產業孕育新龍頭，新龍頭創造爆發利潤，形成正向循環。 美國的強項並非首發所有技術，而是擅長將實驗室的0到1轉化為商業的1到N。從創業、風險投資、上市到全球擴張，這條完整的產業化閉環鏈條，才是美國金融體系真正的護城河，也是第二台機器的精髓所在。 指數換血與長線資本的結構支撐 美股容許壞公司倒閉，這點至關重要，這是第三台機器。標普500並非固定名單，它會定期剔除衰退企業，納入新贏家。柯達、諾基亞、IBM、通用汽車都曾輝煌，但終被取代。指數投資並非押注今天這500家公司永遠成功，而是相信未來美國經濟仍會不斷產生新贏家。這種新陳代謝機制，使指數長期向上，無須預知數十年後的王者。 第四台機器是資本回報與長期資金。成熟企業若無高回報投資機會，便透過分红和回購將資本返還股東。回購減少股本，提升每股盈餘，雖不增加總利潤，但讓剩餘股東分得更多。美國大型企業長期運用這些工具，構成總回報的重要部分。 更關鍵的是退休金制度的連結。401(k)和IRA等帳戶將居民儲蓄長期導入資本市場。截至2025年底，美國退休資產總額達49.1兆美元，占家庭金融資產34%。這些長線資金源源不斷投入股市，企業獲利後再以分红回購回饋，形成居民儲蓄、資本市場、企業投資、股東回報的完美循環，為長牛提供穩定活水。 聯準會調控與全球資金的雙向作用 第五台機器是聯準會與流動性管理。聯準會透過降息、量化寬鬆等政策調節資金成本，危機時更肩負穩定系統之責。2008年後及2020年疫情期間的干預，顯著影響資產價格。但若將百年牛市全歸功於印鈔，則無法解釋為何其他資產未同步長牛。真正脫穎而出的，仍是營收、利潤、現金流持續成長的企業。市場短期看流動性，中期看經濟周期，長期終須回歸盈利與生產率。 第六台機器是全球資金的自由流入，這是強大的加速器，也是雙面刃。美國長期貿易逆差使海外美元回流，外資持續湧入。截至2025年11月，外資持有美股約7.32兆美元，占整體美股約18%，歐洲投資者持有10.4兆美元，占外資總持股49%。牛市時，賺錢效應吸引更多外資，推升股價、創造財富、刺激消費（占GDP七成），進一步強化漲勢，形成正向循環。 然而，外資高度集中於大型科技股，尤其是人工智慧相關企業。歷史顯示，外資大幅增持時常伴隨隨後的大幅逆轉，如網路泡沫、金融危機和2022年回調。一旦人工智慧熱潮退燒，外資撤退可能引爆巨額財富損失，美股重挫將強烈外溢至全球，新興市場尤其受害。這把雙面刃，是海外投資人最易忽略的致命風險。 當前高位的脆弱性與關鍵觀察 這六台機器共同運轉，形成跨越百年的飛輪：創新驅動利潤，利潤回饋資本，資本再投入創新，全球資金更在牛市加速上漲。但系統並非無懈可擊，1970年代停滯性通膨、2000年與2008年崩盤都證明，長期向上不代表免於劇烈修正。 如今標普500屢創新高，但漲幅高度依賴少數科技巨頭。人工智慧是否真能擴散至金融、醫療、製造、物流、能源與消費等各行各業，提升整體生產率與利潤，將決定基本面紮實與否。若僅是幾家巨頭互購晶片、擴建資料中心，而總體經濟未見對應提升，泡沫風險將急遽升高。尤其外資持股比例達歷史巔峰，一旦趨勢反轉，下跌力道恐超越以往，兩千年網路泡沫的教訓在於技術革命是真的，但價格可能早已超前反應數十年的樂觀預期。 判斷未來市場，與其緊盯單一指數點位，不如長期追蹤五個關鍵面向：第一，標普500未來幾年的每股盈餘能否持續成長；第二，人工智慧是否真正提高整個經濟的生產效率；第三，指數上漲的廣度是否擴大，還是越來越依賴少數幾家公司；第四，長期美債殖利率的動向，因為它決定資本成本與估值水準；第五，當前估值已為未來多少年的成長提前定價。這五個問題遠比預測短期高低點更有意義，也能幫助投資人避開單純看點位追高殺低的迷思。 美股長牛的根基，並非單一印鈔機，而是企業盈利、技術創新、指數換血、資本循環、聯準會政策與全球資金六套系統的協同作用。這套系統的起點是技術帶來的生產率提升，終點則是企業利潤與股東回報的持續累積。對投資人而言，應緊盯企業獲利成長、生產率變化、指數廣度、利率走向、估值水準及外資動向。歷史規律是經驗，不是未來保證，過去漲了多少從不代表未來還能漲多少。全球經濟已高度依賴美股，海外投資人更需警惕資金逆流時的災難式傳導。真正決定資產未來價值的，永遠是未來還能創造多少實質收益，而非過去累積的漲幅，這才是理解牛長熊短最終極的一把鑰匙，也是每一位參與者面對高點時最該反覆咀嚼的核心智慧。
日前，大陸短視頻平台抖音低調上線一款名為「饞貓外賣」的小遊戲。使用者打開介面，可以看到高度複刻主流外賣平台的店鋪清單、菜品圖片與食客評價，可以滑動功能表、添加購物車、填寫送餐位址並下單，甚至能看到虛擬外賣員在地圖上移動。不同的是，訂單不會真實送達，用戶支付的金額將存入支付帳戶下的「電子錢包」，並能隨時提現。這一看似「玩抽象」的設計，實則與近期在韓國年輕人中流行的「多巴胺網站」相似，將虛擬消費與真實儲蓄巧妙結合，並迅速引發大陸線民熱議。 一般來說，「多巴胺網站」是指通過模擬真實消費場景，讓用戶在不產生實際支出的前提下，獲得消費儀式感與心理滿足感的線上平台。此前，韓國一款名為「FoodNeverComes」（「食物永遠不會來」）的類比外賣軟體在年輕人中走紅，其操作介面、配送流程與當地外賣平台別無二致，菜品多樣，圖片誘人，甚至還能使用優惠券。當虛擬騎手完成訂單時，軟體彈窗會提示「餐點已送達」，並統計出用戶因此節省的金額與未攝入的卡路里。 事實上，在「多巴胺網站」概念傳入大陸之前，類似的消費心理機制已引發業界關注。有心理學家認為，這一類軟體或網站的核心邏輯在於「利用」多巴胺的分泌機制。多巴胺分泌的峰值不在收到獎勵的那一刻，而在期待獎勵的過程中。抽盲盒、購物消費、點外賣，人們挑選、比價、下單、付錢、等外賣的這一連串動作，才是多巴胺分泌最旺盛的階段。很多時候，真正讓人上癮的是那種「馬上就要得到」的感覺。模擬日常行為無需付出現實中的體力與金錢成本，也能給人們帶來心理慰藉。 目前，這一創新設計在大陸社交平台上已引發關注。不少網友表示「這玩意是真需要」「對抗豬癮（大陸網路用語，指「強烈的進食欲望」）這件事上，全球人民高度統一」。評論區裡，更有股民求「假裝炒股」、愛購物的求「假淘寶」、愛抽盲盒的求「假泡泡瑪特」。小紅書用戶韓冰冰（化名）表示，生活裡讓人上頭的東西，遠不止外賣一項。「多巴胺網站」既滿足了她「超前消費」的衝動，還能順帶攢下一筆錢，可謂一舉兩得。 與此同時，「多巴胺網站」的風潮也在向更多場景延伸。除網友們許願的各類「戒癮攢錢」場景外，一些開發者也開始跟進這類輕量化攢錢遊戲思路，針對不同的消費習慣設計對應的虛擬消費攢錢產品，把原本讓人忍不住衝動消費的欲望，轉化為攢錢的動力。如「通勤攢錢」工具，用戶每天可以用步行、騎單車等「虛擬打車」的方式出行，就能把省下的車費記錄進去，並點亮攢錢軌跡，趣味性十足。 分析人士認為，「多巴胺網站」火到大陸，是大陸年輕人在消費理性與情感需求之間尋找平衡的真實寫照。暨南大學心理諮詢師劉芬認為，這類產品剛好戳中了年輕人的需求痛點，其受追捧也反映出當下年輕人對理性消費、合理儲蓄愈發重視。只是，當虛擬滿足越來越容易獲取，如何在數字慰藉與現實生活之間守住邊界，仍是當代年輕人需要長期面對的課題。
夏一新/加拿大英屬哥倫比亞大學哲學博士、副教授、精神科醫師 五月時，民眾黨主席黃國昌還把高虹安、徐欣瑩與邱臣遠稱為「大新竹最強鐵三角」，希望新竹市、新竹縣與竹北形成藍白聯合作戰。不到四個月，竹北藍白合作破局，民眾黨更宣布新竹縣各級選舉不再受藍白合作協議拘束。原本準備共享母雞效應與地方資源的鐵三角，如今只剩新竹市仍維持合作，新竹縣與竹北則各自開戰。 吳旭智有地方盤 邱臣遠跨溪攻堅 竹北這一戰，兩人的起跑點本來就不同。國民黨吳旭智已連任兩屆新竹縣議員，又是在黨內初選及民調中勝出，本來就在竹北累積地方服務、組織與人脈。從黨內初選到藍白協調破局，他並未以惡言攻擊邱臣遠或民眾黨，既然經過黨內程序出線，自然沒有輕易退讓的理由。 邱臣遠則曾任立委、新竹市副市長，具有行政經歷與知名度，但新竹市與竹北隔著頭前溪，是兩套不同的地方政治網絡。從新竹市跨到竹北攻堅，聲量可以帶過去，地方組織卻不能一起搬家。 其實邱臣遠自己也很清楚這個弱點。藍白尚未破局前，他頻頻拜會藍營地方人士，也曾與林啟賢、陳見賢等人互動，希望補上竹北地方連結不足的一塊。如今藍白翻臉，等於把自己原本最需要借力的地方系統一起推遠。 民進黨也不是旁觀者。現任竹北市長鄭朝方轉戰新竹縣長後，由曾聖凱接棒。曾聖凱雖非現任首長，但已有選戰經驗及地方經營，綠營更可承接鄭朝方四年執政留下的組織與支持者。原本藍白若能整合，竹北可能形成較單純的對決；如今吳旭智、邱臣遠各自出戰，民進黨反而增加坐收分裂之利的機會。 「最強鐵三角」不到四個月就拆了 民眾黨中央6日更進一步決定，新竹縣黨員不得替國民黨縣長候選人徐欣瑩站台，違者最重可開除黨籍；邱臣遠也直言，政黨協商已經翻篇，希望藍營不要再「吃豆腐」。 這代表新竹縣藍白之爭，已經不只是竹北市長一席究竟誰讓誰，而是從候選人競爭升高成政黨紀律與陣營選邊。 問題是，五月時黃國昌自己還把徐欣瑩列為「最強鐵三角」的一角。當時的戰略其實很清楚：高虹安守新竹市、徐欣瑩攻新竹縣、邱臣遠攻竹北，藍白共享縣市長母雞、地方資源及支持者外溢。如今不但竹北分，連替徐欣瑩站台都可能遭黨紀處分，民眾黨等於親手把原來的戰略架構拆掉。 地方議員選舉最需要的，偏偏就是跨黨人脈、地方關係與策略票。把陣營界線畫得愈清楚，支持者或許更純，但能不能增加席次，是另一回事。 今天的柯文哲不是2024年的柯文哲 柯文哲出身新竹，2024年總統大選在新竹地區表現突出，也讓民眾黨長期把新竹視為最有機會突破藍綠版圖的地方。從這個角度看，他希望民眾黨在自己的故鄉取得一席地方首長，並不難理解。 但2026年的政治條件已經不同。柯文哲目前仍身陷京華城案二審司法程序，政治處境與2024總統大選時不能同日而語。兩年前新竹選民投給柯文哲的總統票，也不能直接換算成今年邱臣遠或民眾黨縣議員候選人的地方票。 這正是民眾黨最容易誤判的地方：把2024年新竹的高票，當成今天仍可以隨時提領的政治存款；把小草的熱情，當成地方選舉能直接兌現的組織力量；再把竹北一席市長的得失，升高成藍白全面對決。 小草可以被激怒，但地方選舉最後仍要一票一票算。 地方組織不是網路聲量能取代 新竹縣尤其如此。地方政治除了政黨之外，還有議員、鄉鎮市組織、宗親、人脈、客庄及長期服務網絡。徐欣瑩本身出身新竹客庄，長期經營新竹縣；吳旭智則有兩屆竹北縣議員的地方基礎。國民黨即使內部曾有競爭，只要選戰進入最後階段，地方系統仍具有重新收隊的能力。 楊文科日前貼出與副縣長陳見賢的合照，喊出「局勢再亂，信念不變；風浪再大，兄弟同心」，就是很明顯的地方訊號。這句話不只說給陳見賢聽，也是說給國民黨地方人士、宗親與基層支持者聽：選舉到了最後，自己人還是要挺自己人。 2022年新竹縣議員共選出37席，其中竹北市選區應選12席；竹北這12席中，國民黨4席、民進黨3席、民眾黨1席林碩彥、無黨籍4席。這種結構本身就說明，竹北從來不是只看政黨標誌，而是地方經營、組織與個人票都非常重要。 如今竹北選區又重新劃分東、西區，地方結構更加細緻。民進黨把不少兵力集中在竹北，國民黨則有既有地方網絡。民眾黨若與藍營全面切割，真正失去的可能正是過去合作架構下可以爭取的外部選票。 五席縣議員跟著陷入苦戰 民眾黨這次在新竹縣提名5席縣議員，其中只有林碩彥是現任議員，其餘候選人都必須各自在選區重新建立縣議員層級的個人票。 新竹縣幅員遼闊，竹北、湖口、新豐、竹東、關西、新埔以及各客庄地區的政治結構並不相同。縣長母雞效應原本就不可能平均灌進每一隻小雞，如今藍白又分，原先可借力的徐欣瑩母雞效應與國民黨地方系統，反而可能轉為競爭力量。 這也是為什麼竹北一席市長的代價不能只看竹北。 邱臣遠如果勝選，民眾黨當然證明自己有獨立拿下地方首長的能力；但若竹北失利，而5席縣議員又因藍營系統全面歸隊而陷入苦戰，民眾黨付出的可能遠超過一席市長。 黃國昌可以強烈批評國民黨，柯文哲也可以號召小草，但地方選舉不是網路聲量競賽。支持者愈憤怒、陣營愈純，不代表地方席次就會增加。 分容易 合也未必贏 陳水扁最懂選舉算術。分，往往先增加敗選機率；合，也不代表一定會贏。合作真正的價值從來不是保證勝選，而是避免基本盤接近的政黨彼此消耗，最後把席次送給第三方。 2024年總統大選，藍白整合最後破局，柯文哲以第三名收場。今天民眾黨若再把「藍白分」轉化成小草的憤怒動員，以為支持者更純、更氣，就等於選票更多，恐怕仍可能重蹈2024年的戰略錯誤。 五月時還是「最強鐵三角」，九月卻已各自為戰。竹北一席市長當然值得爭，但如果為了這一席，把新竹縣原有的藍白合作架構全部拆掉，連5席縣議員都一起推進高風險戰場，這筆帳就不能只算一席市長。 竹北可以分，但代價必須算清楚。合，不一定贏；分，卻很可能讓原本可以競爭的席次一起陷入苦戰。今天的新竹，早已不是2024年的新竹。 ※以上言論不代表梅花媒體集團立場※
大陸AI新創公司深度求索（DeepSeek）傳已選定中信證券協助籌備上海證券交易所科創板IPO（首次公開募股）。路透社（Reuters）9月9日引述知情人士指出，DeepSeek最快可能在2026年內遞交上市申請，正式啟動IPO程序。不過，目前募資規模、最終估值及上市時間都尚未確定，DeepSeek與中信證券也沒有公開證實完整細節。 據騰訊科技引述多名接近DeepSeek資本市場運作人士的消息，DeepSeek目前最新估值可能已達5000億元人民幣（下同）（約合2.3兆新台幣），且公司此前已開始推進科創板上市相關工作，並曾與中信證券等多家大型券商接洽上市輔導事宜。 若以5000億元估值計算，市場人士分析，DeepSeek未來若成功上市，上市後市值可能進一步放大，甚至落在人民幣1.5兆至2.5兆元區間。不過，這屬於市場人士推估，並非DeepSeek已確定的IPO定價或官方市值目標，實際結果仍須視募資條件、承銷定價及上市後股價表現而定。 DeepSeek半年營收快速成長 但仍處於虧損 DeepSeek近年快速擴張，商業化速度也受到市場關注。據媒體報導，DeepSeek在2026年前7個月營收約4.75億元，較2025年全年營收增加約10倍；不過同期淨損失仍達7.15億元，顯示公司目前仍處於大舉投入研發與算力建設的階段。 對AI公司而言，模型訓練、推論服務及算力基礎建設都需要大量資金。路透社指出，DeepSeek若透過IPO募得資金，主要用途可能包括擴充算力、持續開發AI模型，以及延攬與留住核心技術人才。 今年完成首輪募資 新一輪融資估值再往上 DeepSeek今年4月啟動成立以來首輪外部融資，6月完成交割，募資規模超過500億元，投後估值約4000億元。這也是DeepSeek首次大規模引入外部資本，投資陣容涵蓋科技業、產業資本及國資背景機構。 投資人包括創辦人梁文鋒（Liang Wenfeng）、騰訊（Tencent）、寧德時代（CATL）、網易（NetEase）、京東（JD.com）、IDG資本（IDG Capital）、拾象科技（Shixiang）及國家人工智慧產業投資基金等。不過，個別投資人的實際出資金額，多數來自媒體引述知情人士，並未全部獲DeepSeek正式公開確認。 今年7月中旬，DeepSeek又傳出啟動新一輪融資，同時展開IPO相關準備。外媒近期報導，新一輪融資若順利完成，公司估值可能進一步攀升至約740億至750億美元，明顯高於今年6月約4000億元人民幣的投後估值 需要注意的是，融資估值與上市後市值並不是同一回事。目前外界所傳出的740億至750億美元，是潛在融資交易的估值，並不代表DeepSeek上市時一定會以相同價格掛牌。 投資人持股安排特殊 配合未來上市規範 DeepSeek的股權安排也成為市場關注焦點。《金融時報》（Financial Times）報導，部分投資人並非直接持有DeepSeek股份，而是透過由梁文鋒管理的有限合夥企業間接參與投資，並設有長達5年的股份鎖定安排。 據報導，這種特殊的持股結構與鎖定期設計，可能與DeepSeek希望維持長期資本穩定，以及未來籌備上市有關。 大舉招募AI人才 團隊規模傳將快速擴張 除了募資與上市布局，DeepSeek近期也同步擴充人力。9月7日，旗下Harness團隊公開招募人才，一口氣新增約150個職缺，涵蓋後端開發、Agent彈性運算等核心技術職位。 據公開資訊，DeepSeek目前員工規模約300人，如果此次150個職缺全部補足，新增人力相當於現有團隊約一半，也顯示公司正積極擴大研發及基礎架構團隊，為後續模型開發與商業化做準備。 AI新創掀起IPO熱潮 DeepSeek成市場焦點 DeepSeek準備進軍科創板之際，中國大陸AI產業也正迎來一波資本市場熱潮。近期已有智譜AI（Z.ai）、MiniMax等AI業者登上香港股市，月之暗面（Moonshot AI）也傳出正在籌備香港IPO。 路透社指出，美國AI產業同樣出現上市熱潮，Anthropic傳出最快可能在2026年10月啟動IPO，OpenAI也被市場視為潛在上市熱門企業。AI公司從過去依賴創投及私募資金，逐漸走向公開市場，已成為全球科技產業的重要趨勢。
花蓮縣長參選人魏嘉賢今（9）日在臉書發文，完整回答登記參選當天媒體聯訪中關於如何向國民黨支持者說話的提問。他感謝國民黨過去的栽培，說明自己從未主動背棄這個黨，這次為了花蓮人的未來選擇站出來，並拜託過去支持他的朋友，不論哪一個陣營，一起努力讓花蓮大步向前。 魏嘉賢在文中寫道：「我曾是國民黨提名、也是鄉親一票一票投出來的兩屆花蓮市長，也是每一位黨代表、中央委員選出來的中央常務委員。我要謝謝過去國民黨的栽培，更不會忘記當年陪著我走過大街小巷的國民黨前輩，我至今仍心懷感激。」 他強調：「我的忠厚有我忠厚的底線。我的是非也有是非的底線。我不曾主動打破或背棄這個黨，過去、往後亦如是；這次縣長選舉，當這個黨選擇退而求其次時，為了花蓮人的未來，為了讓這幾年行政的經驗得以實踐，我必須選擇站出來，當仁不讓。」 魏嘉賢曾獲國民黨提名並當選兩屆花蓮市長，9 月 3 日以無黨籍身分完成花蓮縣長參選登記。登記當天媒體聯訪時，有記者問他過去在藍營、現在無黨籍，想跟國民黨的支持者說什麼；今日的貼文即是他對這一題的完整文字回答。 魏嘉賢在文末寫道：「我也要誠懇的拜託所有過去支持我的好朋友，不論是哪一個陣營，我們會一起努力讓花蓮大步向前。我不會忘記這個黨教我做事的方法，也不會忘記花蓮鄉親交給我的責任！」 候選人臉書發文：https://reurl.cc/4Yb44V
美國總統川普（Donald Trump）日前公開砲轟美國進步中心（Center for American Progress, CAP），不僅痛批這家被視為民主黨政策圈重要智庫的機構是「激進左派騙局」，更在列舉CAP的企業及外國支持者時，直接點名台灣駐美代表處。 川普親自點名TECRO 痛批CAP「激進左派騙局」 川普點名台灣，源於他對CAP一份研究報告不滿。川普7日在Truth Social發文，批評CAP研究人員霍爾（Chandler Hall）在電視節目中表示，對包括華府在內的美國城市部署國民兵，對降低犯罪「沒影響」。川普反駁說，犯罪率自他上任後已大幅下降，並指控CAP報告是「激進左派的騙局」（Radical Left SCAM）。 Chandler Hall, representing, on Television, the foolish Center for American Lack of Progress, stated that adding the National Guard to Cities, including our now Great Again, Washington, D.C., had “NO impact on Crime.” How crazy is that. Hall was met with furious dissent. The… pic.twitter.com/X09kfgls3Y — Commentary Donald J. Trump Truth Social Posts On X (@TrumpTruthOnX) September 7, 2026 川普接著列出CAP的資助者包括索羅斯（George Soros）、比爾與梅琳達．蓋茲（Bill and Melinda Gates）、Google、Apple、Visa、高盛（Goldman Sachs）、花旗（Citigroup）、富國銀行（Wells Fargo）、美國銀行（Bank of America）、沃爾瑪（Walmart）、豐田（Toyota）、T-Mobile及NBC環球等。 列舉外國支持時，川普更直接說，「外國資助者包括日本大使館、韓國基金會、台灣駐美代表處，及阿拉伯聯合大公國大使館。」（Foreign support includes the Embassy of Japan, the Korea Foundation, Taipei Economic and Cultural Representative Office (Taiwan), and the Embassy of the United Arab Emirates.） 也就是說，台灣駐美代表處被川普直接列在CAP外國支持者名單。川普隨後警告這些人及相關人士，「對我們國家非常不利」，並稱「對此我將提起訴訟，目前相關訴狀正在起草中。」還稱自己正強烈考慮將部分捐助者，一併列入訴訟。 台灣確曾資助CAP 公開資料至少25萬美元 川普所稱台灣資助並非毫無根據。根據「智庫資金追蹤平台」（Think Tank Funding Tracker）資料顯示，台灣駐美代表處（TECRO）確實曾向CAP提供至少25萬美元資助；該資料庫目前將TECRO列為CAP的外國政府資助者，並將已知金額列為25萬美元。 不過，公開資料顯示的25萬美元，是目前可查到已知最低金額，且資料涵蓋多年，不能據此認定25萬美元全部是在賴清德政府任內支付，更不能直接推論賴政府目前每年都固定編列相同金額給CAP。 過去美國政經雜誌《美國前景》（The American Prospect）也曾調查台灣政府對華府智庫的資助，指出包括CAP、布魯金斯研究所（Brookings Institution）、哈德遜研究所（Hudson Institute）等在內的美國智庫，都曾獲TECRO資助。報導並指出，部分智庫雖有揭露資助來源，但相關資訊往往並非出現在研究報告最顯眼位置。 因此，爭議核心並不是「台灣是否曾資助CAP」——這點已有公開資料可佐證；真正問題是，目前賴政府是否仍在資助、金額多少，及這些資金是否與特定政策研究或倡議存在關聯。 CAP多次批評川普 台灣資助爭議更受矚目 川普之所以特別鎖定CAP，與該智庫近年對他的批評立場有關。CAP近期多次發表針對川普政府的政策分析，包括今年6月批評川普政府暫停對台約140億美元軍售，稱這是「送給習近平的禮物」，並警告此舉可能削弱台海嚇阻。CAP今年9月也接連發表多篇批評川普政府的民主、選舉及國安政策文章。 因此，當川普在公開發文中指控CAP是「激進左派的騙局，並進一步將包括台灣在內的外國支持者列出時，台灣的角色自然受到放大檢視。 尤其川普並非單純因媒體報導得知台灣與CAP存在資金關係，而是在他自己的社群貼文中直接列出「台北經濟文化代表處」，使這項資助關係首次以相當政治性的方式進入川普政府的公開論述。這也讓原本屬於智庫資助透明度的問題，升高為台美政治關係的敏感議題。 我外交部：與美智庫合作不涉美國國內政治 不應成為台灣內部政治操作議題 外交部表示，駐外館處長期與美國各主要智庫及學術機構交流合作，對象涵蓋不同政治光譜，相關合作均秉持透明原則，主要聚焦印太安全、供應鏈韌性及關鍵科技等議題，協助台灣研析重要國際情勢並增進美國各界對台灣及台美關係的了解。 外交部強調，與美國智庫的合作不涉及美國國內政治，也不應成為台灣內部政治操作議題，對有心人士或媒體刻意扭曲深表遺憾。外交部指出，川普總統就任後，台美在經貿、投資、供應鏈、科技及安全等領域合作持續深化，成果有目共睹，未來將秉持相互尊重、互惠互利原則，持續與川普政府深化各領域合作。
相較於臺灣西部較為鮮明的族群界線，花蓮客家歷經百年發展，長期在多元族群互動中形塑出有別於西部客庄的地方認同與文化樣貌。花蓮縣長參選人魏嘉賢主張，未來花蓮客家政策應立足東部的歷史與地域脈絡，彰顯在地發展經驗，並建立以東部客家為文化主體的政策框架。 魏嘉賢表示，花蓮縣政府過去推動客家政策時，多著重參考北部及西部客庄的發展經驗，有時甚至援引與花蓮客家認同建構無直接關聯的文化意象，較少從東部客家的歷史發展、地域環境及多元族群互動的脈絡出發，使花蓮客家的地方特色未能充分展現。他認為，客家政策應回歸地方歷史與生活脈絡，從在地經驗出發，建立屬於東部客家的文化論述。 他以今年花東鐵路通車百年為例指出，鐵路是東部客家發展的重要歷史軸線，今日花東縱谷主要客家聚落多沿鐵道而興，從西客東移、聚落形成，到鐵路建設、臺鐵營運及沿線產業發展，處處可見客家族群的身影，也因此形成「有鐵道，就鐵定有客」的歷史記憶。然而，這段深刻影響花東客庄發展、極具地方代表性的歷史經驗，長期未被納入縣府客家政策的核心論述。他認為，未來應以鐵路文化及地方產業發展史為核心，建構屬於東部客家的歷史論述。 他亦指出，東部客家的另一項特色，在於族群界線並不鮮明。花蓮長期是多元族群共生的城市，其中客家與原住民族在百年互動中彼此影響，逐漸發展出「原中有客、客中有原」的生活樣貌，跨族群通婚更成為地方社會的共同經驗，形塑出有別於西部客庄的文化特色。他表示，花蓮市公所近年推動「原客嘉年華」，正是希望呈現原客共榮、多元共生的地方特色；未來花蓮客家政策也應將這段共同生活的歷史經驗納入整體文化論述，充分展現東部客家的主體性與地方特色。
就在股價腰斬當日，大陸人形機器人業者宇樹科技（Unitree Robotics）創辦人暨執行長王興興9日在浙江溫州舉行的「2026民營經濟創新發展大會」上表示，具身智慧（Embodied AI）可能很快迎來類似ChatGPT改變人工智慧產業的關鍵時刻。他預估，最快2至3年、甚至明年，就可能出現具身智慧大幅突破的階段。 這場大會由中華全國工商業聯合會與浙江省政府共同主辦，吸引超過600名民營企業、專家學者、科研機構及金融業代表參與。對於剛在上海證券交易所科創板掛牌約20天的宇樹科技而言，王興興回到家鄉浙江發表對產業未來的看法，也受到外界關注。 王興興：機器人可能迎來自己的「ChatGPT時刻」 王興興認為，目前人工智慧大型模型的發展路線，正在逐步延伸到機器人領域。 他指出，ChatGPT問世後，讓大眾重新認識人工智慧的能力；未來具身智慧若能讓機器人真正理解人類指令，並在現實環境中自主完成複雜工作，也可能成為機器人產業的重要轉折點。 王興興提出一個相對具體的判斷標準：如果機器人能夠在約80%的陌生環境中，只透過語音或文字指令，就自主完成約80%的任務，就代表機器人的通用能力已經跨過重要門檻。 例如，把一台機器人帶進一個從未去過的房間，只要對它說「幫我整理房間」，機器人就能自行辨識環境、規劃工作並完成任務。 王興興預估，這樣的能力可能在未來2至3年內出現，甚至不排除明年就可能看到重大突破。一旦技術成熟，機器人產業可能迎來快速成長。 機器人最難的不是「會動」 而是精準完成工作 不過，王興興也坦言，目前機器人要真正走入日常生活與產業現場，仍有一道重要難關，那就是人工智慧與真實物理世界之間的「對齊」問題。 大型語言模型主要處理的是數位資訊，從輸入到輸出的誤差相對容易控制；但機器人必須面對真實世界，從「看見物體」、「理解環境」、「做出判斷」到「實際動手」，每一個環節都可能產生誤差。 有時候，問題可能只是最後幾公分，甚至幾毫米的差距，就可能讓整個任務失敗。因此，機器人目前可以做到跑、跳、走路甚至表演各種高難度動作，但要真正進入工廠、家庭或救災現場，穩定且精準地完成工作，仍是一大挑戰。 不再只靠程式 宇樹探索機器人「自我進化」 面對這項難題，王興興透露，宇樹科技正在探索讓機器人具備「自我進化」能力。 簡單來說，未來機器人可能不必每遇到一個新問題，就等待工程師重新寫程式，而是透過人工智慧模型自行尋找解決方法。 其構想包括讓機器人利用大型模型搜尋相關研究與技術資料，自行產生程式，再先放進虛擬的模擬環境進行測試，接著部署到實體機器人上驗證。 系統會根據機器人完成任務的結果進行評分，留下表現較好的方案、淘汰效果不佳的版本，形成「程式設計、模擬、測試、評估」的循環。 王興興認為，如果未來能同時部署大量機器人進行測試，就能讓機器人以「大量平行實驗」的方式快速累積經驗，降低對人工工程師逐一調整程式的依賴，進一步加快人工智慧與機器人技術的進步速度。 從工廠到消防救援 宇樹展示多元應用 除了談論未來技術，王興興也在會議中展示宇樹科技目前已投入或正在開發的應用，包括自家工廠導入機器人的試點，以及用於消防、救援等高風險環境的四足機器人。 此外，宇樹也展示具備四足與其他型態切換能力的越野型機器人，強調機器人未來不只侷限於人形設計，而是可以依照不同工作環境與任務需求，發展不同外型與行走方式。 這也反映出目前機器人產業的一項趨勢：除了人形機器人之外，四足機器人、輪式機器人及其他特殊用途機器人，也都可能成為具身智慧落地的重要載體。 創業10周年 王興興：未來1至2年啟動自我進化 今年適逢宇樹科技成立10周年，王興興對公司未來發展仍抱持高度信心。 他表示，宇樹科技希望在未來1至2年內，真正建立起機器人「物理AI自我進化」的循環，讓機器人不只是執行人類設定好的程式，而是能透過人工智慧持續學習、測試與改善。 王興興更表示，希望未來10年，宇樹科技能持續推動機器人技術發展，並為社會創造更多實際價值。
被市場視為「人形機器人第一股」的宇樹科技，上市初期曾創下驚人漲勢，開盤價一度衝上1100元人民幣（下同），短短16個交易日後，股價卻已跌破520元，9月9日盤中最低觸及510.66元，收盤報513.51元。從上市首日開盤價計算，股價跌幅超過5成，市值也從高峰的4449億元人民幣大幅縮水至約2077億元（約合1兆1300億新台幣）。 更值得注意的是，9月9日中國大陸自動化設備類股仍上漲，整體人形機器人概念股也呈現走強，宇樹科技卻逆勢下跌，顯示目前市場對這檔新股的看法，已經和上市初期出現明顯變化。 8月19日「一股難求」 9月9日股價腰斬 時間拉回8月19日，宇樹科技正式登上上海證券交易所科創板，發行價為每股150.80元人民幣，開盤直接飆到1100元，較發行價大漲629.44%，當時公司總市值一度衝上4449億元。 以500股為一張計算，中籤投資人若在開盤價賣出，帳面獲利最高約47.46萬元。當天宇樹科技最後收在845元，仍較發行價上漲460.34%。 但瘋狂行情並沒有延續。上市第二個交易日股價大跌，8月24日更收在603.08元，單日下跌10.31%，相較1100元的上市首日開盤價，短短幾個交易日就回檔超過4成。到了9月9日，盤中最低來到510.66元，收盤報513.51元。換句話說，從1100元一路跌到513.51元，股價已經回落約53%，市值也從4449億元縮減至約2077億元。 跌的是上市後的高溢價 未跌破發行價 不過，如果從另一個角度來看，宇樹科技目前的股價仍遠高於150.80元的發行價。也就是說，這波下跌主要是上市初期過高的市場溢價正在快速消退，而不是公司股價已經跌回IPO價格。 以9月9日收盤價513.51元計算，股價仍比150.80元的發行價高出約2.4倍。對於當初以發行價中籤、持有至今的投資人來說，帳面上仍有相當可觀的獲利。 真正受到重創的，反而是上市後追高買進的投資人。例如投資人若在1100元買進200股，投入22萬元，股價跌至511元附近時，市值只剩約10.2萬元，帳面損失接近一半。 150元不便宜 1100元更考驗市場想像力 新浪財經指出，宇樹科技上市前市場其實早已注意到它的估值偏高。公司此次IPO發行價150.80元，對應2025年攤薄後本益比約219倍，明顯高於當時相關產業平均水準；上市首日開盤衝上1100元後，市場給出的估值更進一步大幅膨脹。 簡單來說，投資人買的不只是公司目前的獲利，而是對未來人形機器人產業快速成長的期待。 問題在於，當股價已經反映非常高的成長預期時，只要公司的營收增速開始放慢，或產業發展速度不如市場原本想像，股價就容易出現劇烈修正。 營收仍在成長 但獲利品質出現分歧 從公司基本面來看，宇樹科技並不是沒有成績。2026年上半年，公司營收達11.52億元人民幣，年增48.54%；歸屬母公司股東淨利潤為2.74億元，去年同期則虧損約3202萬元，成功轉虧為盈。 不過，如果只看主要本業獲利，情況就沒有表面數字那麼亮眼。扣除一次性等非經常性因素後的淨利潤為2.44億元，反而比去年同期下滑19.34%。 公司解釋，主要原因包括研發費用及銷售費用增加。換句話說，宇樹科技仍在快速擴張，但為了研發新產品、搶市場與布局未來，投入的成本也同步增加。 市場另一個擔憂，是宇樹科技營收高速成長的速度正在下降。公司2025年營收年增率曾超過300%，但到了2026年第一季，年增幅已降至68.49%，上半年進一步降至48.54%。這並不代表公司業績開始衰退，而是隨著營收基數越來越大，要維持過去幾百％的成長速度本來就更加困難。 但對高估值股票而言，「成長還在」可能還不夠。因為當市場曾經用非常高的價格評價一家公司，就必須持續看到高速成長，才能支撐原本的高估值。一旦成長速度放慢，投資人就可能重新計算公司究竟值多少錢。 宇樹科技不是唯一「上市先衝、之後回檔」的新股 如果把宇樹科技放到今年新股市場來看，這種「上市首日爆衝、之後快速修正」的現象並非個案。 宇樹科技上市首日開盤大漲629.44%，隔日便出現明顯回檔；其他近期上市的新股也出現類似走勢，顯示部分新股在上市初期可能存在較高的市場情緒溢價。 因此，宇樹科技目前下跌超過5成雖然看起來相當驚人，但不能單純解讀為公司基本面已經「崩掉」，其中也包含上市初期股價過度上漲後的估值修正。 真正考驗：人形機器人能否走向「量產應用」 對宇樹科技而言，股價短期跌多少只是表象，真正決定長期價值的，仍是人形機器人產業能不能持續成長。 目前人形機器人仍處於快速發展階段，從展示、科研及教育用途，逐漸往工廠、物流等實際應用場景推進。不過，產業仍面臨人工智慧模型泛化能力、成本、可靠度，以及大規模商業化等問題。 宇樹科技創辦人王興興此前也曾談到，人形機器人真正大規模進入產業，可能需要數年時間。這意味著市場今天給予公司的高估值，實際上包含了對未來產業爆發的高度期待。 宇樹科技 持續擴大機器人產品布局 股價大幅修正的同時，宇樹科技的業務並沒有停止。公司近期持續推出新的機器人產品與應用方案，包括四足機器人消防應急方案，以及仿生靈巧機械臂等產品；IPO募得的資金，也將投入智慧機器人模型研發、機器人本體研發、新型產品開發及製造基地建設。 換句話說，市場現在爭論的並不是「宇樹科技有沒有機器人」，而是這家公司未來能不能用實際營收與獲利，證明上市初期市場曾經給出的超高估值。 從1100元到511元 市場重替宇樹定價 宇樹科技從上市首日的1100元，到9月9日盤中最低510.66元，短短16個交易日跌掉約一半，確實讓不少追高投資人承受巨大壓力。 但如果把時間拉長來看，股價仍比150.80元的發行價高出許多。 因此，這一波下跌更像是市場正在重新尋找「合理價格」：從最初對人形機器人產業的高度期待，到現在開始回頭檢視公司的營收成長、獲利能力、產業競爭及商業化速度。 對宇樹科技而言，1100元代表的是上市初期極度樂觀的市場情緒；而511元，則代表投資人正在用更嚴格的標準重新評價這家公司。